게시일 : 2025-11-07 16:08:31

🎙
진행 : 온인주 앵커
출연 : 이진우 GFM 투자연구소 소장, 김장열 유니스토리자산운용 상무, 이권희 위즈웨이브 대표

🔥 “AI 거품일까, 슈퍼사이클일까?”
미국발 AI 버블 우려가 다시 불붙으며
코스피 낙폭이 확대되고 있습니다.
외국인 매도세, 환율 급등, 연기금의 매도 가능성까지…
지금 시장, 심상치 않습니다.

김장열 유니스토리자산운용 상무,
이권희 위즈웨이브 대표,
이진우 GFM투자연구소 소장과 함께
AI 거품론 vs 슈퍼사이클을 긴급 진단합니다.

⚡ 포모(FOMO) vs 포포(FOPO), 지금 시장을 흔드는 두 감정

포모(Fear of Missing Out): “놓칠까 봐 불안해서 매수”

포포(Fear of Peak Out): “고점 잡을까 봐 두려워 매도”
📊 지금 시장에는 이 두 감정이 교차하고 있습니다.
AI 슈퍼사이클의 기대감과 거품에 대한 공포,
‘공포 속 기회’가 진짜 투자 구간일 수도 있습니다.

📈 폭등 이후 첫 고비, 코스피는 어디로

외국인 순매도 규모: SK하이닉스 3.4조, 삼성전자 1.7조 등

개인투자자, 순매수로 지수 방어

코로나19 당시 ‘동학개미’에 이어 이번엔 ‘AI개미’ 등장

💬 “개인들의 매수 화력, 시장의 완충 역할 중”
하지만 단기 급등 피로감과 외국인 이탈이 맞물리며
지수 하방 압력이 확대되고 있습니다.

🏦 국민연금, 리밸런싱 시점 다가오나

국민연금 국내 주식 비중 17.9% 한계치 근접

초과 시 리밸런싱 가능성, 수급에 단기 부담

올해 초 11%대 → 17%대로 급등
📊 “국민연금이 방향을 바꾸면 기관 수급 전체가 움직인다.”

💵 환율 불안, 달러 강세는 어디까지

원/달러 환율 7개월 만에 1,450원 돌파

달러 인덱스 강세, 엔화 약세, 원화 약세 지속

연준 금리 인하 지연, 대미 투자 불안,
해외 자금 이탈이 복합적으로 작용

💬 “단기 변동성은 크지만, 장기적 환율 추세는 안정 국면으로 갈 것”

🤖 AI 버블? 닷컴버블과는 다르다

1999년 닷컴버블 당시: 금리 인상기, 긴축정책, PER 60배

2025년 현재: 완화적 통화정책, AI 기업 PER 30배

펀더멘털·정책 환경이 완전히 다름

AI는 일시적 트렌드가 아닌 “세 번째 산업혁명”

📊 “IT 인프라 투자는 아직 초기 단계, 거품이 아니라 시작일 뿐.”

🔍 핵심 포인트 요약

AI 거품론 vs 슈퍼사이클, 단기 조정은 기회일 수도

외국인 매도 확대, 개인 순매수 방어

국민연금 리밸런싱 리스크, 환율 급등 부담

닷컴버블과 달리 이번엔 펀더멘털이 뒷받침

AI는 단기 테마가 아닌 구조적 성장 산업


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