게시일 : 2025-06-05 22:17:38

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■ 신의 한 수 (월~목, 20:30~21:30)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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□ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 '신의한수'

□ “시장이 변했다” 기업가치 저평가 종목에 투자하라!

□ 이재명 대통령 시대의 주식시장
신정부 출범과 함께 K-증시 대전환 기대
단기 중기 상승 추세 진입 전망
추경 편성, 금리인하 등 경기 활성화 정책
상법개정 등 제도 개편으로 코리아 디스카운트 완화
기업가치 저평가주 중심으로 전반적 Rerating 전망

□ 상법개정이 주식 시장에 미치는 영향
경영 투명성 강화
M&A(인수합병) 활성화
주주 환원 정책 강화
외국인 투자 유인
→ 펀더멘털 중심으로 시장 질적인 변화

□ 이재명 대통령의 주식시장 활성화
□ K-증시, 자산가치 대비 저평가
□ K-증시, 기업가치 저평가 종목이 뜬다

□ 기업의 가치를 알고 투자하라
시가 총액 → 주가 * 발행 주식수
자산 가치 → 자본총계 (지배주주)
안정성 → 부채비율
영업실적 → 미래 수익 가치 전망

□ 수익가치(EPS, PER) 저평가 종목에 투자하라
EPS(주당 순이익)= 당기 순이익/발행 주식수
PER(주가 수익 비율) = 주가/주당순이익(EPS)
EPS : 한 주당 순이익
PER : 원금 회수 기간 의미
투자판단 : 저 PER 종목에 투자

□ 업종별 저 PER 종목

□ 자산가치(BPS, PBR) 저평가 종목에 투자하라
순자산 = 자본(자기자본)총계 (자산총계 - 부채총계)
주가순자산(BPS) = 자본총계(자기자본) /발행주식수
주가 순자산 비율 (PBR) = 주가 / 주당순자산 (BPS)
담보가치 : 잃지 않은 투자자에게 중요

□ 업종별 저 PBR 종목

□ 주주가치 제고 통한 ROE지표 개선
□ 투자 수익률은 ROE 수준이 결정한다

□ 삼성전자 VS TSMC 자기자본이익률(ROE) 비교

□ ROE를 높일 방법
당기순이익(분자)↑
(매출 증가↑영업이익률↑비용↓)
자본 총계(분모)↓
(배당금 확대, 자사주 소각)

□ 상법 개정 수혜 : 지주회사

□ 지주회사 주가 상승 요인
자회사와 이중 평가와 물적 분할 이슈로 시장에서 소외
지배구조 개편의 수혜
주주 친화적인 주주환원 정책으로 시장 신뢰 상승
메리츠금융지주의 자회사 편입 후 지주회사 관심 증가
상법개정으로 지주회사 할인율 구조적으로 축소 전망

□ 지주회사 종목 선택의 기준
PBR이 낮고 ROE가 상대적으로 높은 종목
실적 호전과 비상장 자회사 보유 기업
자회사 장부가치와 시가와 괴리가 큰 종목
대형지주사에서 중소형 지주사 확산 대비

□ 한화의 실질 주당 순자산(BPS) 계산
□ 중견기업 지주사 주요 종목 밸류 지표
□ 상대적 저평가 종목에 주목 : 증권
□ 상대적 저평가 종목에 주목 : 건설
□ 건설주 주요종목 수주 잔고

□ 시장 전망 및 투자전략
외국인 주도의 유동성 장세 전망
조정을 이용한 주식비중 확대와 포트폴리오 조정
대선 정책 모멘텀 수반 종목 차별화 장세 지속
저PBR 종목 중심의 가치주 비중 확대
▶ 반도체, 금융, 공기업, 지주사, 신재생, 소매/유통, AI/SW


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