게시일 : 2025-11-08 00:08:10

📰 핵심 요약

경제학 관점: LLM 난립(美 8개·中 15개), 중복·과잉투자 → 버블 성격 뚜렷

증권 관점: 미국 기업이익 증가 지속 → 단정적 ‘버블’ 진단은 이르다

역사적 교훈(철도버블):
▪ 과잉·중복 투자(런던 종착역 10개, 평행철도)
▪ **금리 급등(2.5→10%)**이 버블 붕괴 트리거

현재 점검 포인트: 11/5 급락은 금리 급등·인플레 급등 없이 발생 → 단기 조정일 가능성

결정 변수: 인플레이션이 유일한 ‘버블 파열’ 신호. 경기침체 신호도 아직 없음.

2026 리스크: 파월 임기 종료(’26.5). 트럼프가 임명할 차기 의장이 완화 기조를 밀면 버블 장기화 가능성↑(물가 3%대도 무시?).

⏱ 타임라인

00:00 오프닝—11/5 급락과 AI 버블론 재점화
01:40 경제학 vs 증권 시각: 왜 결론이 다른가
04:10 철도버블: 과잉투자의 작동 원리
06:30 “무엇이 버블을 꺼뜨리나?”—금리·신용·시장금리·인플레 비교
09:20 11/5 체크—금리/인플레 동반 급등? (No)
10:30 2026년 연준의장 변수—완화 vs 물가의 충돌
12:00 결론—인플레 트리거 모니터링 & 정책(연준의장) 리스크가 관건

✅ 핵심 인사이트 5가지

1) LLM 난립 = 과잉투자 신호

美 8개·中 15개 LLM—IT 산업 특성상 4~5개로 수렴 가능성 큼 → ‘중복투자’ 구조.

2) 증권 관점이 버블로 단정 못 하는 이유

S&P500 기업이익 증가율이 여전히 플러스 → 밸류에이션 상향의 논거 존재.

3) 철도버블의 트리거는 ‘금리 급등’

1845~47년 재할인율 2.5%→10% 4배 인상 → 버블 붕괴·경기 급랭.

4) 지금 당장 경계할 신호

기준금리 인상 가능성 낮음, 신용경색·시장금리 급등은 QE로 대응 가능

인플레이션 급등만이 유력한 파열 요인.

5) 2026년 시나리오

파월의 ‘물가 경계’ vs 차기 의장의 완화 기조가 충돌할 수 있음.

차기 의장이 물가 3%대에도 완화 유지 시, 버블 연장·확대 가능.

🧭 투자 전략 힌트

인플레 트리거(근원 PCE·임금·유가·주거비) 우선 모니터링.

LLM/AI 인프라 투자는 상위 생태계 4~5개에 집중(수렴 가정).

정책 이벤트(’26 연준의장 인선)와 장기 유동성 축의 방향성 체크.

🔖 키워드 & 티커

AI Bubble, LLM, Inflation, QE, Fed Chair 2026, S&P500 Earnings, Railway Bubble, CUDA, NVDA, MSFT, GOOGL, META

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