게시일 : 2025-08-14 16:49:11

🔹 코스피 상단 전망과 변동 요인

오늘 이 시간, 하나증권 황승택 리서치센터장과 함께 하반기 코스피 전망과 투자 전략에 대해 이야기 나눠봤습니다.

황 센터장은 올해 코스피 상단을 3,710포인트로 제시하며, PER 상단 14.2배를 적용한 결과라고 설명했습니다. 밸류에이션 개선은 정부의 자본시장 정책과 투자 심리 회복이 반영된 것이지만, 정책 내용이 기대에 미치지 못하면 3,300선까지도 조정될 수 있다고 분석했습니다. 코리아 디스카운트 해소는 아직 갈 길이 멀고, 배당·자사주 매입 등 주주환원 확대가 필수적이라고 강조했습니다.

🔹 환율·외국인 자금 유입 조건
환율 하락이 외국인 유입의 핵심 조건으로, 10원 하락 시 약 1조 원의 자금이 들어올 수 있다고 언급했습니다. 연준의 9월·12월 금리 인하 시 달러 약세가 나타나면 원화 강세로 이어져 최대 8조 원 유입 가능성을 제시했습니다. 다만 인위적인 환율 조정은 내수 부진과 국제 압력 등 부작용이 크다고 평가했습니다.

🔹 관세·정상회담 변수와 유망 업종
한미 정상회담을 앞두고 관세 이슈가 불확실성을 키울 수 있다고 지적했습니다. 가격 전가력이 높은 업종에 주목할 것을 권고하며, 국내에서는 조선·방산, 미국은 소프트웨어를 꼽았습니다. 현재 주도주 교체는 시기상조이며, 반도체·산업재 등 이익 증가세가 유지되는 한 흐름이 이어질 것으로 전망했습니다.

🔹 정책·섹터별 투자 전략
소버린 AI 정책으로 네이버와 카카오 등 플랫폼 기업들의 중장기 모멘텀이 강화될 것으로 봤습니다. 투자 전략으로는 ▲해외 매출 비중이 높고 산업재 섹터에 속한 기업 ▲반도체·부품 등 캐펙스 증가 수혜주를 제시했습니다. 최근 실적 시즌에서는 헬스케어·산업재가 어닝 서프라이즈를 주도했으며, 재고율이 낮고 추가 투자가 필요한 기업에 관심을 가질 것을 당부했습니다.

오늘은 하반기 코스피 상단 전망과 정책·환율·관세 변수 속 투자 전략을 살펴봤습니다.

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◎ 출연진 : 황승택 하나증권 리서치센터장, 김치형 앵커
◎ 제작진 : 남기태 PD 이석준 AD 전소연 FD 변미현 FD 이다몬 FD

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