게시일 : 2025-08-11 16:14:13

🔹 방산·K-뷰티·원전, 고평가·실적 온도차

오늘 이 시간, 미래에셋자산운용 최창규 ETF 리서치 본부장과 함께 하반기 유망 섹터 전략에 대해 이야기 나눠봤습니다.

✅ 방산주는 최근 실적 기대치 미달과 고평가 논란으로 조정을 받고 있으나, 맞춤 생산 능력·가격 경쟁력·규모의 경제를 갖춘 만큼 2보 전진을 위한 숨 고르기 국면으로 해석했습니다.
K-뷰티는 에이피알의 북미·일본 호조로 글로벌 확장세를 입증했으나, 달바글로벌은 기대치 미달로 주가 조정을 받는 중입니다. 원전은 AI 데이터센터 확대로 전력 수요 급증이 예상돼 장기 성장성이 유효하다고 평가했습니다.
📍 방산·원전은 장기 모멘텀 유효, K-뷰티는 실적 편차에 따른 종목별 대응이 필요합니다.

🔹 코스피 vs S&P500
✅ 최 본부장은 올해 초까지 코스피 200 중심의 ‘코리아 리레이팅’ 스토리를 강조했지만, 최근 미국 증시는 트럼프 관세 정책 이후에도 기술주 중심의 강세를 이어가는 반면 한국 증시는 세제 개편안 기대치 미달과 함께 3,200선에서 지지부진하다고 진단했습니다. 다만, 3·4분기 수출·소비 회복세와 GDP 성장률 개선을 근거로 하반기 점진적 상승을 전망했습니다.
📍 단기적으로 미국·한국 비중 조정에 대한 고민이 필요하지만, 한국 증시 매력도는 여전히 과거 대비 높아졌다는 평가입니다.

🔹 관세·산업별 영향 분석 – 반도체·자동차
✅ 반도체의 경우, 미국 생산시설을 보유한 삼성전자·SK하이닉스는 100% 관세 부과 대상에서 일부 회피 가능성이 높아 긍정적이며, AI 수요 수혜가 지속될 것으로 전망했습니다. 다만 완제품에 포함된 반도체는 부정적 영향이 일부 불가피하다고 언급했습니다.
자동차는 일본과 동일한 15% 관세 부과로 실망 매물이 나왔지만, 일본의 실질 관세율이 17.5%라는 점과 현지 생산 확대를 감안하면 하반기에는 긍정적인 신호를 기대할 수 있다고 봤습니다.
📍 반도체는 중장기 강세 모멘텀이 유효하나, 자동차는 단기 조정 후 회복 시점을 주목해야 한다는 의견입니다.

🔹 하반기 주목 섹터 – AI 융합 산업·ESS·금리 인하 수혜주
✅ AI 기술이 접목된 드론·우주·항공 분야, 전력저장장치(ESS) 중심의 2차전지, 금리 인하 수혜가 예상되는 리츠·고배당주를 새로운 ETF 테마로 검토 중이라고 밝혔습니다.
📍 AI 확산과 전력 인프라 수요, 금리 환경 변화가 하반기 투자 방향성을 결정짓는 핵심 요인으로 지목됐습니다.

오늘은 하반기 증시 변수와 산업별 투자 전략을 살펴봤습니다.

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◎ 출연진 : 최창규 미래에셋자산운용 ETF 리서치본부장 김치형 앵커
◎ 제작진 : 남기태 PD 이석준 AD 전소연 FD 변미현 FD 이다몬 FD

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