게시일 : 2025-11-05 16:00:30

🔍 출연: 온인주 앵커
김인 BNK투자증권 연구위원

급락장 속, 코스피 4000선 붕괴와 사이드카 발동.
AI 거품론으로 투자심리가 위축된 시장에서
‘금융주’가 과연 지지대 역할을 해낼 수 있을까요?
은행·보험·증권주 실적과 배당 정책, 그리고 내년 유망 금융주까지
BNK투자증권 김인 연구위원과 함께 짚어봅니다.

⚓ 오늘의 핵심 포인트

📉 AI 우려 덮친 코스피, 매도 사이드카 발동

‘모멘텀 약화 vs 일시적 조정’ 공방

금융주가 하락장 속 안정판 역할 가능성 주목

은행·보험·증권주 실적 흐름 전방위 점검

💰 상반기 금융주 실적 현황

📊 은행 주요 부문 증감률

이자이익·비이자이익 모두 증가세

대손충당금·판관비 안정

영업외손익·지배주주이익 개선세 지속
(자료: 각 은행, 퀀트와이즈, BNK투자증권)

📈 금융주 vs 코스피 상승률 비교

코스피 +76%

은행주 +44%

손해보험주 +20%

증권주 +138%
→ 증권주, 올해 이익 40% 증가 예상 (자료: 한국거래소)

💬 김인 연구위원 코멘트

“증권주는 상승장 수혜 업종,
은행주는 세금·과징금 리스크 완화 시 재평가 가능”

🏦 배당 시즌 임박 — ‘배당소득 분리과세’ 변수

📅 12월 배당의 계절, 금융주 주가 영향은?

은행 대부분 분기 배당제로 계절성 효과 제한

기업은행, 기말배당 6% 예정

증권주 역시 배당 기대감 유효

📑 배당소득 분리과세 시나리오

구분 주요 기준 해당 종목
기재부안 배당성향 40% 이상 은행 대부분
이소영案 배당성향 35% 이상 삼성화재·KB금융·우리금융 등

→ 비과세 배당 가능성, 은행주 투자 매력 강화

📊 은행 실적 특징 및 개선 흐름

상반기 비이자이익 증가로 호실적

1분기 ELS 배상비용 1조원 소멸

3분기 대손비용 감소, 연체율 하락 전환

4분기 실적 부담 완화, 내년 이익 증가 기대

💬 “대손비용 감소는 2025년 은행 이익 개선의 핵심 변수”

⚖️ 금융정책·규제 변화 체크

상법 3차 개정안: 주주권리 강화 중심, 영향 제한적

은행 대출 성장률 완만 조정

기업대출 증가로 위험자산 일부 상쇄 가능

🔮 2026년 유망 금융주 미리보기

📊 섹터별 체크 포인트

구분 주요 포인트
은행주 세금·과징금 축소 가능성, PBR 0.6배
보험주 업황 정체, 규제 완화 필요
증권주 실적 성장 지속, 코스피 반등 시 모멘텀 강화

💡 주요 종목별 특징

신한지주: 과징금 이슈 작고 ROE·PBR 개선 중

삼성화재: 배당성향 42%, 삼성전자 지분 1.5% 보유

한국금융지주: 상반기 순이익 1조원, 밸류 매력 여전

💬 시장 인사이트 한줄 요약

“조정장 속 금융주는 여전히 유효한 ‘현금흐름 플레이어’.
배당·실적·정책이 동시에 받쳐주는 방어형 자산이다.”

📈 해시태그

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