게시일 : 2025-09-11 22:30:13

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■ 신의 한 수 (월~목, 21:00~22:00)
■ 출연 : 박준현(토마토투자자문)
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□ 시장을 이기는 꾼들의 묘수 "신의한수"

□반도체와 증권, 주도주가 될 상인가?
(feat. 관심 종목, 주요 종목 목표 주가)

□ 주간 시장 리뷰
글로벌 증시 견조한 상승 vs 국내 증시 급등
주간 KOSPI +4.3% vs KOSDAQ +2.9%
글로벌 금리인하 기대와 국내 정책 모멘텀
대주주 양도세 기준 완화와 AI 반도체 산업 성장 확인
반도체, 증권, 방산▲ vs 건설, 원전, 2차전지▼

□ 코스피 3300 시대 밸류에이션 지표

□ 상법개정이 KOSPI 5000 시대를 이끈다
경영 투명성 강화
M&A(인수합병) 활성화
주주 환원 정책 강화
외국인 투자 유인
→ 펀더멘털 중심으로 시장 질적인 변화

□ 반도체 관련 주요 종목 상승률(9/1 ~ 9/11)

□ 반도체 관련주 상승 이유?
AI반도체 산업 성장 지속...브로드컴·오라클 호실적
HBM 반도체 주도의 성장 지속
국내 반도체 수출 사상 최대 + 실적 상향 추세
글로벌 반도체 섹터 내 상대적 저평가

□ 2025년 월별 국내 반도체 수출 추이
□ AI 반도체 고성장 지속

□반도체 산업 전망 및 투자전략
HBM 반도체 고성장 + 범용 반도체 완만한 회복
국내 반도체 수출 증가로 실적 호전 기대
반도체 시장 주도력 유지 전망
밸류와 매출처 다변화 기업 중심 차별화
HBM 반도체 밸류체인, 삼성전자 파운드리 투자 수혜

□ 삼성전자 VS SK하이닉스 VS 마이크론 실적 비교

□ 삼성전자 VS SK하이닉스
양사, 3분기 실적 예상치 상회
D램 이익률 (삼전 4.4% 전후 vs SK하이닉스 41% 전후)
자기자본 이익률 (삼전 7.3% vs SK하이닉스 34.9%)
SK하이닉스 기대 수익률 높아
→ 삼성전자 안정적, SK하이닉스 공격적 투자

□ 삼성전자 VS TSMC 자기자본이익률(ROE) 비교

□ 반도체 소.부.장 종목에 투자하라
글로벌 반도체 투자 2030년까지 대규모 투자
국내 삼성전자 투자 본격화로 소부장 수혜
2025~2027년 국내 반도체 투자는 810억$(약110조)
AI, HBM, 패키징 반도체 중심 투자
밸류에이션 고려한 옥석 가리기 필요

□ 반도체 장비 주요 종목 영업실적 전망(2025E)
□ 반도체 장비 주요 종목 영업실적 전망(2025E)
□ 글로벌 Peer그룹과 밸류에이션 비교

□ HBM반도체 밸류체인 관련 종목을 주목하라
HBM반도체 관련 주요 종목 2025년 영업실적 전망

□ 관심 종목: 디아이
HBM반도체 번인 테스트 국산화 성공...큰 폭 성장
1·2분기 영업익 각 99억, 122억으로 예상치 상회
SK하이익스와 HBM4번인 장비 퀄 테스트 진행 중
HBM장비 테스트 업체 내 저평가

□ 삼성전자 파운드리 밸류체인 관련 종목을 주목하라
**삼성전자 파운드리 반도체 밸류체인 주요 종목 2024년 영업실적

□ 관심 종목: 네패스아크
PMIC, DDI, SoC, RFIC 등 다양한 제품을 테스트
스마트폰 등 시스템 반도체 수요 증가
반도체 후공정 전문기업 윈팩 지분 인수 → 수직계열화
2분기 영업이익 46억 흑자전환(분기 최대 실적)

□ 반도체 소재/부품 관련 종목을 주목하라
반도체 소재/부품 주요 종목 2025년 영업실적 전망

□ 관심 종목: 동진쎄미켐
반도체 소재 국산화 선도 기업
반도체 미세화 공정 진행으로 안정적 실적 성장
연료전지, 2차전지 분야 진출로 사업 다각화
창업주 별세로 형제간 경영권 분쟁 가능성

□ 코스피 5000시대 최대 수혜 : 증권
정부의 주식시장 활성화 의지 확인
2Q25년 실적 컨센서스 큰 폭 상회
증시 주변 유동성 증가, 거래대금 증가
사업 다각화를 통한 실적 안정화
높은 배당수익률, 자사주 소각 등 주주 친화적 정책

□ 증권주 주요 종목 상승률(9/1~9/11)
□ 증권주 주요 종목 2분기 실적 리뷰

□ 자사주 소각이 기업가치에 미치는 영향
발행 주식수 감소로 주당 EPS 증가와 PER 하락
자본 감소로 자기자본율(ROE)지표 개선
진정한 주주가치 재고는 배당확대와 자사주 소각
기업의 의지와 정책 중요

□ 투자 수익률은 ROE 수준이 결정한다

□ 관심 종목: 한국금융지주
1Q25 순이익 4,584억 원(예상치 3,387억 원 +35.3% 상회)
채권 운용 손익에서 탁월한 운용 능력
저축은행, 캐피탈의 정상화 확인…연간으로 안정적 실적 전망
증권 업종 내 최고의 수익 창출 능력 보유

□ 시장 전망 및 투자전략
단기 급등 따른 이격조정 과정 필요
외국인 선물 매매 방향에 따른 등락 과정
추가 상승 동력은 자사주 소각+배당소득 분리과세 추진 여부
추격 매수 자제, 단기 대응력 강화
모멘텀 수반되는 종목 중심 차별화 장세 전개 전망
조선, 방산, 반도체, 증권, 지주사, 전력기기, 신재생, 화장품

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